| MERCADO DE DIVISAS INTERVENIDO |
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| CON
TIPO DE CAMBIO FIJO |
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Simulación de : |
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| INCREMENTO DE
LAS IMPORTACIONES AUTONOMAS DE CAPITAL |
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| VARIABLES EXOGENAS |
nombre |
antes |
ahora |
diferencia |
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| variables internas |
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| nivel de renta |
Y |
100.00 |
100.00 |
0.00 |
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| nivel de precios |
p |
9.00 |
9.00 |
0.00 |
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| tipo interés |
i |
10.00 |
10.00 |
0.00 |
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| sector exterior |
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0.00 |
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| Exportaciones Autonomas |
Xº |
(24.00) |
(24.00) |
0.00 |
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|
| sensib. exportaciones al
tipo cambio |
vx |
16.00 |
16.00 |
0.00 |
|
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| Importaciones Autonomas |
IMº |
15.00 |
15.00 |
0.00 |
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|
| propension marginal a
importar |
im |
0.30 |
0.30 |
0.00 |
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|
| sensib. importacion a tipo
cambio |
vim |
16.00 |
16.00 |
0.00 |
|
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|
| exportaciones autonomas de
capital |
FXº |
25.00 |
25.00 |
0.00 |
|
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|
| Importaciones autonomas de
capital |
FIMº |
20.00 |
27.00 |
7.00 |
|
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|
| precios resto mundo |
pf |
10.00 |
10.00 |
0.00 |
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|
| tipo interes mundial |
if |
7.00 |
7.00 |
0.00 |
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| grado movilidad capital |
d |
1.00 |
1.00 |
0.00 |
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| Limites al tipo de cambio |
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| tipo de cambio máximo |
max |
2.20 |
2.20 |
0.00 |
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| tipo de cambio mínimo |
min |
2.20 |
2.20 |
0.00 |
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| RESULTADOS: |
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EQUILIBRIOS |
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nombre |
antes |
ahora |
diferencia |
conclusion |
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| tipo de cambio |
tc |
2.20 |
2.20 |
0.00 |
tc |
= |
|
| tipo de cambio si no
hubiese intervención |
tcl |
2.18 |
2.15 |
(0.03) |
tcl |
se aprecia (baja) |
|
| tipo cambio real |
R |
2.44 |
2.44 |
0.00 |
R |
= |
|
| Relacion real intercambio |
RRI |
0.41 |
0.41
|
0.00 |
RRI |
= |
|
|
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|
| exportaciones |
X |
15.11 |
15.11 |
0.00 |
X |
= |
|
| valor exportaciones en
divisas |
XD |
61.82 |
61.82 |
0.00 |
XD |
= |
|
| importaciones |
IMP |
5.89 |
5.89 |
0.00 |
IMP |
= |
|
| valor importaciones en
divisas |
IMPD |
58.89 |
58.89
|
0.00 |
IMPD |
= |
|
| balanza comercial |
XN |
2.93 |
2.93
|
0.00 |
XN |
= |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| importaciones de capital |
FIM |
23.00 |
30.00 |
7.00 |
FIM |
sube |
|
| exportaciones de capital |
FX |
22.00 |
22.00 |
0.00 |
FX |
= |
|
| diferencial tipos interes |
di |
3.00
|
3.00 |
0.00 |
di |
= |
|
| balanza capitales |
BC |
1.00 |
8.00 |
7.00 |
BC |
mejora |
|
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|
| balanza pagos |
BP |
3.93
|
10.93 |
7.00 |
BP |
mejora |
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|
| demanda divisas por
importaciones |
DDM |
58.89 |
58.89
|
0.00 |
DDM |
= |
|
| demanda total divisas |
DD |
80.89 |
80.89
|
0.00 |
DD |
= |
|
| oferta divisas por
exportaciones |
SDX |
61.82 |
61.82 |
0.00 |
SDX |
= |
|
| oferta total divisas |
SD |
84.82 |
91.82
|
7.00 |
SD |
sube |
|
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|
| elasticidad importaciones |
EIM |
14.61
|
14.61 |
0.00 |
EIM |
= |
|
| elasticidad exportaciones |
EX |
5.69
|
5.69 |
0.00 |
EX |
= |
|
| condicion marshall-lerner:
EIM+EX>1 |
ML>1 |
20.31
|
20.31
|
0.00 |
ML>1 |
= |
|
| cond.
M-L.ampliada:EIM*DDM/SDX+EX>1 |
MLA>1 |
19.61 |
19.61 |
0.00 |
MLA>1 |
= |
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| FORMULACIONES DEL MODELO |
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| Exportaciones |
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X=Xº+vx*R |
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| Valor Exportaciones en
Divisas |
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XD=P/tc*X |
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| Importaciones |
|
IMP=IMº+im*Y-vim*R |
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| Valor Importaciones en
Divisas |
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IMPD=Pf*IMP |
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| Exportaciones Capital |
|
FX=FXº-d*di |
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| Importaciones Capital |
|
FIM=FIMº+d*di |
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| Balanza Comercial |
|
XN=XD-IMPD |
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| Balanza de Capitales |
|
BC=FIM-FX |
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| Balanza de Pagos |
|
BP=XN+BC |
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| Demanda divisas por
Importaciones |
|
DDM=Pf*IMP |
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| Demanda total divisas |
|
DD=DDM+FX |
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| Oferta Divisas por
Exportaciones |
|
SDX=P*X/tc |
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|
| Oferta total divisas |
|
SD=SDX+FIM |
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| Equilibrio |
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DD=SD |
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| diferencial tipos interes |
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di=i-if |
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| Tipo Cambio Real |
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R=tc*Pf/P |
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| relacion real intercambio |
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RRI=P/Pf/tc |
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| RESTRICCIONES: |
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| balanza
comercial igual a la balanza por cuenta corriente |
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| Detalle: |
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| calculo del tipo
cambio libre, sin intervención, tcl: |
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| siendo a*tcl^2+b*tcl+c=0 |
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| a=Pf^2*vim/P |
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| b=-Pf*(IMº+im*Y)+(FIM-FX)+Pf*vx |
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| c=P*Xº |
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| Grafico del
mercado de divisas en la simulacion: |
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| fichero |
SD ===> |
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| duni |
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| 10 |
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